我國內地私募證券投資基金的雛形是2003年通過信托渠道發行的私募產品。去年新基金法的實施確立了私募基金的法律地位。目前，行業資產管理規模估計在2500億元左右，在按廣義口徑統計的約40萬億資產管理規模中只占0.6%。與海外相比，沒有同口徑比對指標，從國內外私募基金在資產管理總規模的占比看，國內私募證券投資基金發展尚處于初創階段。做任何事情，認清未來的發展趨勢十分重要。只有認清私募基金行業未來發展趨勢，前瞻性地布局并順勢而為，私募基金才能茁壯成長。
第一個發展趨勢：全面加強守法合規意識
只有堅持誠信守法、恪守私募不變相公募、做好投資者適當性管理這三條底線，私募基金才行的穩。三條底線是我國私募基金發展的立身之本，也是私募基金參與建設法治中國、誠信中國的具體行動。
海外經驗可作參照。以美國為代表的西方資本市場自上世紀30年代經濟危機爆發后，經歷了加強監管和自由發展交替演進的過程。次貸危機爆發前，美國金融市場存在自由發展過度而監管不足的問題，而這恰恰是次貸危機的根源之一。危機后，海外資本市場普遍加強了監管，逐步成熟中的國內資本市場也同樣如此。
第二個發展趨勢：不斷優化風控體系
私募基金客戶是經過投資者適當性管理后的高凈值人群，雖然風險承受能力較強，但對應的期望收益率也較高。高收益一般伴隨高風險，而優秀的私募基金管理人應把高收益匹配低風險作為自己奮斗的目標。另外，私募基金管理人不僅需做好基金本身的風險控制，還要有大局意識，預防自身風險爆發對金融市場和實體經濟的風險傳遞。歷史上,曾經風光無限的私募基金因風控不力而慘遭覆滅的案例不在少數，有的甚至對金融市場的整體穩定構成一定威脅。
被市場稱為具有夢幻團隊的長期資本管理公司，由于過度相信數量模型的有效性，在1998年俄羅斯債務危機襲來時，其做空美國國債、做多信用債的套利策略遭受重擊，短短5個月凈值下跌90%，紐約聯儲被迫出面安排收購，避免因其倒閉危及整個金融市場。
市場的可預測性永遠是相對和有限的。有別于長周期的強有效性，市場在短周期內是弱有效的。任何基金管理人，即使有著輝煌的歷史業績，即使長期看研判是正確的，如果出現短期巨虧或陷入流動性困境，同樣會在黎明前倒下，失去最后勝利的機會。
從前面的案例中不難看出，只有不斷優化風控體系，私募基金才能走的遠。風險無時不與投資相伴，風控意識時刻不能淡忘。沒有完美無缺的投資和交易策略。投資管理人只有動態地不斷檢驗、反思和優化策略，才能降低發生不可逆且致命挫敗的概率。
在制定投資策略時，專業投資人首先要考慮該策略有可能導致虧損的幅度和概率，其次才考慮盈利概率和空間，對于規模資金，一定要把流動性放到極其重要的位置。
第三個發展趨勢:持續提升以創新能力為核心的競爭力
私募基金是金融行業中率先降低準入門檻的子行業，是充分競爭的行業。能為投資者提供持續超額的回報，是私募基金核心競爭力的體現。要提升以創新能力為核心的競爭力，就要以“模糊的正確”去把握我國資本市場的未來發展方向，在順應歷史潮流的方向上進行創新。而要預測未來，首先要了解歷史。
歷史不會簡單重復，但有可鑒之處。有理由相信，“新國九條”、相關法律法規和金融交易工具的推出和完善，對于我國資本市場發展的積極影響，將伴隨我國經濟社會的成功轉型、2015年底新證券法的推出，在不久的將來取得豐碩成果。
展望未來，我國資本市場將再上新臺階。因我國經濟增速減檔、市場逐漸成熟后換手率降低等因素，這個臺階可能不會有以往三個臺階那么大的幅度。但以目前的市場規模，再上新臺階后的體量將相當龐大，私募基金展示才華的舞臺足夠大。
作為中國資本市場的新軍，私募基金將成為我國資本市場創新發展中不可或缺的力量，在以價值發現和提升公司治理水平為目標的市場化并購、以宏觀對沖為代表的各類主動型對沖、科學嚴謹的量化對沖、顯性或隱性的套利交易等諸多創新領域都大有用武之地。而若想在這些領域取得成功，必須輔以扎實的研究功底、靈敏的市場嗅覺和嚴謹的風控意識。
最后，我們堅信，只要秉持誠信守法，不斷優化風控體系，持續提升核心競爭力，那么，在這個偉大的時代，私募基金不僅能行的穩、走的遠，而且還將跟隨時代的步伐同步成長，為我國資本市場的健康發展和經濟社會的成功轉型做出應有的貢獻。
