私募基金十大新聞事件盤點
2014年，私募行業迎來了發展的春天，一邊是私募基金牌照發放以及新“國九條”明確提出培育私募市場等政策利好釋放，私募行業地位大大提升，行業發展蓄勢待發；一邊是A股在滬港通正式開啟、央行降息等利好政策刺激下，走出了波瀾壯闊的大牛市，作為資產管理的主力軍之一，陽光私募亦隨之“水漲船高”。為了讓投資者能夠更加簡明了解2014年陽光私募發展歷程，私募排排網梳理了2014年私募行業所發生的重大事件，為廣大投資者一一盤點。
群英匯集第八屆私募基金高峰論壇和第三屆中國對沖基金年會
由私募排排網主辦的第八屆私募基金高峰論壇、第三屆中國對沖基金年會分別于3月24日、12月12日成功舉辦，吸引了大量優秀陽光私募以及高端投資者與會，受到社會各界的高度重視。
點評：2014年，國際資本枕戈待旦，我國資本市場風起云涌，私募基金迎來新的歷史機遇和挑戰，在互聯網金融大潮下、大資管時代中開啟自己的新紀元。同時作為中國資本市場最重要的力量之一，中國對沖基金剛剛起步，年輕而生命力旺盛，道路曲折而前景光明寬闊無限。私募基金高峰論壇和對沖基金年會的成功舉辦，有利于推動國內對沖基金健康規范發展。
首個中國期貨策略對沖基金孵化平臺破繭
1月8日，“私募排排網——中國期貨策略對沖基金孵化平臺新聞發布會”在深圳舉行，私募排排網聯合期貨業最具代表性的中信期貨和永安期貨，共同推出行業首個“中國期貨策略對沖基金孵化平臺”，助推期貨私募的規范快速發展。
點評：目前國內期貨私募處于初級發展階段，由于行業龍蛇混雜，基金管理人良莠不一，導致合格投資者及相關金融機構對國內期貨私募缺乏信心。如何獲得機構以及合格個人投資者的信任，如何讓管理能力得到公共認可，則需要具有公信力的平臺。此次私募排排網聯手兩家期貨公司打造孵化平臺，意在尋找優秀資產管理人，同時提供具有公信力的業績見證服務，并提供各種合作機會擴大管理人的資產管理規模。
首批50家私募獲牌照重陽投資速發產品頭啖湯
3月17日上午，私募投資基金管理人(第一批)見面會在北京舉行，首批50家名單出爐，私募基金正式告別野蠻生長，納入正規軍。截至7月3日，已完成登記的私募基金管理人3563家，管理私募產品5230支，管理規模為1.9776萬億元。其中管理規模100億以上的管理人有21家，50至100億的27家，20至50億的133家，20億以下的3382家。重陽投資3月17日當天發布公告，稱“重陽A股阿爾法對沖基金”成立，成為第一家發行獨立產品的私募。據了解，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》試行以來至2月26日，已經累計有499家機構在線申請系統注冊用戶名，其中130家已完成網上填報并提交登記申請，首批獲批的共有50家機構。
點評：總的來說，獲批私募基金牌照對私募行業長久發展具有歷史性的意義，私募正式告別過去十年野蠻生長的時代，以后有身份有地位了。從長遠來看，規范發展肯定是大勢所趨，是一件好事情，私募要想獲得長期的發展，必須規范。另外私募將不用再通過通道發產品，相關費用也將顯著降低，發行產品流程將加快，私募靈活度將大大增加，還可以打造自主品牌。與此同時，值得注意的是，獨立發行產品將對私募的風控提出新的要求，對于大部分公司來說，硬件投入會很大。
年內196名基金經理離職“公奔私”創波峰
今年來196名基金經理離職的數量，又一次創造了公募基金業年離職人數的最高水平。值得注意的是，在今年的離職大潮中，奔私成為“另有打算”的一批離職基金經理中最偏愛的選擇。從興業全球副總經理兼投資總監王曉明、到寶盈基金的明星人物有著“公募一姐”美譽的王茹遠、再到南方基金投資總監邱國鷺(專欄)等公募大佬的相繼奔私，表明奔私浪潮勢不可擋。
點評：歷年來公募基金經理“奔私”早已屢見不鮮，私募較為靈活的機制和較高的收益分成，成為近年來大量基金經理奔“私”的主要原因。值得一提的是，在當下如火如荼的牛市氛圍下，再加上另一個不可忽視的因素是與管理層鼓勵私募基金發展的政策大環境相關,尤其是在新國九條中，首次將培育私募市場提到了空前地位，私募地位大升級，使得“奔私潮”有愈演愈烈之勢。
私募掘金新玩法：兇猛舉牌一二級市場聯動
私募深度介入上市公司的投資模式漸成氣候。近一個月以來，諸多上市公司遭到證券私募基金舉牌。繼寧波聯合之后，澤熙投資先后舉牌美邦服飾、康強電子；景林資產則不斷增持黃山旅游，進而在日前突破5%的舉牌線。除在二級市場舉牌外，私募通過協議轉讓、定向增發等方式獲得超過5%的大比例股份案例也屢見不鮮。
點評：私募控股上市公司，進而影響上市公司決策，開創了陽光私募行業的先例。這表明隨著私募基金的不斷發展壯大，私募基金已經不再滿足于二級市場的資本利得，通過進入上市公司決策層，從而擁有更多“話語權”，進而影響上市公司股價已成為私募基金掘金的新模式。
私募今年分紅次數創紀錄
私募排排網數據中心統計，截至11月底，成立滿一年以來有業績記錄的2170只私募基金產品中，有2026只實現了正收益，占比高達93.36%。在獲得了實實在在的利潤后，私募基金也開始分紅兌現收益，回饋投資者。自2006年以來，陽光私募基金中具有明確公開公告的分紅有683次。自2009年以來，私募基金分紅次數有所增多，共有30次分紅，此后歷年逐年增多。其中2013年、2014年私募分紅次數為歷年最多，分別分紅188次、221次。
點評：投資者不能簡單地將私募分紅現象歸為“好”或者“壞”，畢竟分紅只是判斷這只基金近期運作效果的一個指標，對總資產并無任何實質影響。但值得注意的是，分紅之后，股市走勢會給選擇不同分紅方式的投資者帶來不同的收益。比如，如果私募基金選取的現金分紅時點能夠踏準市場節奏，則可以很好地保護投資者的既得利益。否則，如果分紅時點沒能踏準市場節奏，很可能造成分紅后市場大漲，錯過行情。
私募冠軍劉增鋮(專欄) 失手PVC 銀閏鋮功5號暴跌
10月23日，“銀閏鋮功5號”因投資標的出現暴跌引發凈值從前一天的0.8元/份跌至0.647元/份，當日跌幅達到23.16%，同時也跌破預警線0.75元以及止損線0.70元，故而觸發清盤訴求。引發“銀閏鋮功5號”凈值暴跌的元兇并非股指期貨合約，而是某個商品期貨合約.10月23日出現凈值如此大的波動極有可能是因為持有PVC1501合約，該合約在當日開盤6分鐘之內快速觸及跌停，隨后便大幅拉升全天上漲超過2.8%。于是有猜測稱其可能持有該合約多單，因為早盤的快速下跌觸發止損，甚至進行多轉空最終帶來大額虧損。
點評：不容置疑，該事件對期貨私募風險控制提出了更高的要求。據了解，基金公司在期貨投資領域還是個新手，基金專戶的私募產品風控上也僅停留在合同條款對于投資范圍、持倉以及止損線等方面的限制，對于基金公司如何加強對產品運作中不合規情況的監督與制止以及投資顧問自身對風控體系的完善，還有待加強；另外，目前市面上私募期貨的產品良莠不齊，產品業績是好是壞全靠基金經理的水平，尤其是很多單賬戶期貨的基金經理并沒有經過正規的投資訓練，投資能力與投資經驗還十分欠缺，更不要提在風控上的完善了。
基金業務外包服務指引發布
隨著登記的私募基金管理人不斷增多，登記在冊的私募基金管理人的規模、經營范圍、公司治理等千差萬別。為了使私募基金管理人自主發行產品能盡早通過外包解決中后臺業務的緊迫需求，鼓勵其自主發行產品時將部分管理人職責外包給第三方專業的基金業務外包服務機構，中國證券投資基金業協會從今年1月份開始召開了十多次業務外包服務座談會，最終形成了針對公私募產品共同適用的《基金業務外包服務指引》終稿。
點評：出臺《基金業務外包服務指引》，意味著從2015年2月1日起，公募、私募等基金公司將邁入業務外包新時代。《指引》能夠解決行業發展中的問題，符合落實新基金法、基金業年會提出的鼓勵行業外包等要求。一旦實現業務外包，將極大地減輕陽光私募負擔，讓他們能夠全心全意做好投研工作，提高陽光私募基金運營效率。
多家期貨公司拿到“一對多”資管產品編碼
中國期貨業協會12月4日發布《期貨公司資產管理業務管理規則(試行)》，12月15日起實施。最大亮點在于，業內呼吁已久的期貨資管“一對多”業務終成行。
點評：“一對多”業務為期貨業打開了“財富管理”的空間，緊扣創新大會對于期貨經營機構“衍生品服務提供商”的新定位，為期貨公司向“資產管理”和“風險管理”方向轉型提供了強大支撐；同時也給期貨業與其他金融企業同臺競技的機遇，擴寬了期貨行業的發展平臺及為期貨行業帶來新的利潤增長點。在“一對多”業務推出的利好下，未來資管業務規模仍將再度擴容。
私募量化投資正當紅2015年發展與隱憂
截至今年底，大概有300只左右的量化投資產品，而去年只有100只左右。目前國內從事量化交易的資金量大概在500~1000億元，幾乎所有的公私募、大型券商、期貨公司、信托公司、銀行等都開始發行產品量化對沖產品。交易費用高、對沖工具單一、規模等瓶頸制約著量化投資在中國的發展。
點評：量化投資產品屬于風險較低、收益可觀的理財產品，它是通過反向交易實現多空對沖，對沖系統性風險，強調股票組合收益.隨著中國理財市場的大規模擴張，越來越多的富有群體追求保值增值的理財產品。由于量化產品低風險、收益可觀的特性，從而吸引大量投資者青睞。但不可忽視的是量化投資也面臨著交易費用高、對沖工具單一、規模瓶頸。如何更好地促進量化投資發展，值得每一位量化投資者深思。
